◎ 기업의 재무상태 분석방법
① 분석대상기업과 회계연도 파악
② 규모와 효율성 분석: 총자산, 총매출액
~ 총자산에 대한 매출액의 비율 (영업활동의 효율성)
~ 총자산 회전율 = 매출액 / 총자산
③ 수익성 분석:
당기순이익 ~ 절대금액이 아니라 총자산의 비율로 '총자산 순이익율'파악
④ 재무구조 분석:
총자산에 비해서 부채와 자본의 비율 파악
~ 자본에 대한 부채의 비율(부채비율) = 부채 / 자본
⑤ 유동성 분석: 유동부채에 대한 유동자산의 비율
~ 유동비율 = 유동자산 / 유동부채
⑥ 자산구성의 건정성 분석: 총자산 구성내역의 건전성 (유동자산, 투자자산, 유/무형자산, 이연자산...)
~ 서비스 업체, 제조업체에 따흔 유동자산과 유/무형자산의 비율
~ 매출채권에 따른 부실가능성
⑦ 손익계산서의 구조분석: 기업의 수익력 분석
~ 매출원가의 비율 → 매출총이익을 감소 시킴
1. 경영의 안정성 비율 (from 대차대조표)
1) 자금조달의 안정성:
① 자기자본비율: (자기자본/총자본)×100 (50% 이상)
▶ 총자본=부채+자본
② 부채비율: (총부채/자기자본)×100 (100% 이상)
▶ 총부채=유동부채+고정부채
2) 지불능력의 안정성:
> ① 유동비율: (유동자산/유동부채)×100 (200% 이상)
② 당좌비율: (당좌자산/유동부채)×100 (100% 이상)
3) 자금운용의 안정성:
① 고정비율: (100% 이하)
{(고정자산+투자와 기타자산)/자기자본}×100
② 고정장기 적합률: (100% 이하)
{(고정자산+투자와 기타자산)/(자기자본+고정부채)}×100
2. 경영의 수익성 비율 (from 손익계산서)
1) 매출액 총이익률:
(매출총이익/매출액)×100 (20% 이상)
▶ 매출총이익=매출액(판매가격)-매출원가(코스트)
2) 매출액 영업이익률:
(영업이익/매출액)×100 (10% 이상)
▶ 영업이익=매출총이익-판매비, 일반관리비
3) 매출액 경상이익룰:
(경상이익/매출액)×100 (5% 이상)
4) 매출액 순이익률:
(순이익/매출액)×100 (높을수록 좋다)
5) 총자본 경상이익률:
(경상이익/총자본)×100 (6% 이상)
▶ = (매출액/총자본)×(경상이익/매출액)×100
= 총자본회전율 × 매출액경상이익률 × 100
※ 매출액 - 매출원가 = 매출총이익
→ 매출총이익 - 판매비, 일반관리비 = 영업이익
→ 영업이익 - 영업외비용 + 영업외수익 = 경상이익
→ 경상이익 - 특별손실 + 특별수익 = 세금공제전이익
→ 세금공제전 이익 - 법인세 등 = 당기순이익
3. 경영의 활동성 비율 (from 대차대조표/손익계산서)
1) 총자본회전율(회): 총자본의 활용도
= 매출액/총자본 (1회~1.5회 정도 적정)
2) 재고자산 회전율(회): 재고자산의 현금화속도
= 매출액/재고자산 (6회 이상)
3) 매출채권의 회전율: 매출채권의 회수속도
=매출액/매출채권=매출액/(외상매출금+받을어음) (12회)
▶ 회전일수 계산: 365/회전율
~ 1일당 매출액 = 연간매출액/365
~ 총자본/1일당 매출액 = 회전일수
4. 생산성 비율:
1) 투입요소, 산출요소의 비율 = 산출 / 투입
5. 성장성 비율:
1) 총자산 증가율:
{(당기말 총자산-전기말 총자산)/전기말 총자산}×100
2) 매출액 증가율, 경상이익 증가율
▶ 손익분기점(매출액) 공식:
= 고정비 / {1-(변동비/매출액)}
1) 손익분기점 비율: 경영의 안정도, 낮을수록 좋다
= {(손익분기점 매출액)/현재매출액}×100
2) 목표이익 달성을 위한 매출액 계산식:
(고정비+목표이익) / {1-(변동비/매출액)}
▶ 주가이익비율(PER) = 보통주 1주당의 시가(price) / 보통주 1주당 순이익(earnings per share)
주가영업현금비율(PCR) = 보통주 1주당 시가 / 보통주 1주당 영업현금 흐름
주당장부가치(BPS) = 순자산의 장부가치 / 보통주식수
주가장부가치비율(PBR)=보통주1주당주가/주당장부가치
주당순이익 = 당기순이익 / 보통주 주식수
주당경상이익 = 법인세비용차감 후 경상이익 / 보통주 주식수
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